NGUYÊN TẮC GIAO DỊCH NGOẠI HỐI (P.2)

IV/ ĐỪNG BAO GIỜ ĐỂ RỦI RO VƯỢT QUÁ 2% CHO MỖI LẦN GIAO DỊCH

Đừng bao giờ để rủi ro vượt quá 2% cho mỗi lần giao dịch. Đây là nguyên tắc giao dịch phổ biến nhất nhưng cũng bị vi phạm nhiều nhất, qua đó ít nhiều giải thích được nguyên nhân thua lỗ của các nhà đầu tư. Sách đầu tư chứa đựng những câu chuyện thua lỗ trong thời gian một năm, hai năm, hoặc thậm chí năm năm chỉ trong một lần giao dịch thất bại. Đây là lý do chính giải thích tại sao nguyên tắc lệnh dừng 2% không bao giờ được phép vi phạm. Cho dù nhà đầu tư chắc chắn về kết quả như thế nào, nhà kinh tế học nổi tiếng John Maynard Keynes cho rằng thị trường “có thể ở trạng thái bất hợp lý lâu hơn đến mức bạn vẫn có khả năng thanh toán.”

Tìm kiếm siêu lợi nhuận

Dù ý thức hay tiềm thức, hầu hết nhà đầu tư bắt đầu sự nghiệp kinh doanh của mình bằng cách hình dung “The Big One” - một giao dịch mang lại cho họ số tiền hàng triệu và cho phép họ về hưu khi còn trẻ mà không phải lo lắng cho khoảng thời gian còn lại của cuộc đời. Trong giao dịch ngoại hối, sự ảo tưởng này tăng lên do những câu chuyện dân gian về thị trường. Ai có thể quên được khoảng thời gian mà George Soros “làm sụp ngân hàng Anh” khi ông bán khống đồng pound và ra về với số lợi nhuận 1 tỷ $ chỉ trong một ngày. Thế nhưng sự khắc nghiệt của thị trường thể hiện ở chỗ thay vì đạt được “The Big Once”, hầu hế nhà giao dịch lại chịu sự thua lỗ khủng khiếp, đẩy họ ra khỏi cuộc chơi mãi mãi.

Sự thua lỗ nặng nề được thể hiện trong bảng sau đây là rất khó để khắc phục.

Số lượng vốn chủ sở hữu bị thua lỗ	Số lượng lợi nhuật cần để phục hồi lại giống như ban đầu
25%	33%
50%	100%
75%	400%
90%	1000%

Hãy tưởng tượng bạn bắt đầu giao dịch 1,000$ và lỗ 50%, tương đương 500$. Sau đó thu về lợi nhuận 100% (500$), bạn trở lại điểm hòa vốn. Lỗ 75% vốn chủ sở hữu đòi hỏi lợi nhuận 400% - một kỳ tích hầu như không thể thực hiện để đưa tài khoản của bạn trở lại mức ban đầu. Nếu trong đầu tư bạn gặp khó khăn như vậy, rất có thể bạn không đạt lợi nhuận và đối mặt với rủi ro ngưng sử dụng tài khoản.

Tại sao áp dụng nguyên tắc 2%?

Cách tốt nhất để tránh thảm kịch như vậy là đừng bao giờ để thua lỗ nặng nề. Đây là lý do giải thích tại sao nguyên tắc 2% lại quan trọng trong đầu tư. Chỉ cần lỗ 2% trong mỗi lần giao dịch có nghĩa rằng bạn sẽ phải chịu lỗ trong 10 đợt giao dịch liên tiếp và mất 20% tài khoản. Mặc dù bạn chịu 20 đợt thua lỗ liên tiếp và sẽ phải giao dịch vô cùng bất lợi khi chịu hàng loạt thua lỗ trong thời gian dài, sự sụt giảm toàn bộ vẫn không ảnh hưởng đến 60% vốn của bạn. Trong khi đây là tình trạng không mấy dễ chịu, nó còn hàm ý rằng bạn cần phải đạt 80% để trở lại điểm hòa vốn - một mục tiêu khó khăn nhưng dù sao cũng tốt hơn mục tiêu 400% dành cho những nhà đầu tư mà mất đi 75% vốn.

Nghệ thuật giao dịch không liên quan đến việc kiếm được lợi nhuận hay thua lỗ bao nhiêu. Kiểm soát được thua lỗ của mình, giống như doanh nghiệp kiểm soát được chi phí, bạn có thể trụ vững trong môi trường thị trường khắc nghiệt. Nhờ đó, bạn có thể chủ động nắm bắt các cơ hội sinh lời một khi chúng xuất hiện. Đây là lý do giải thích tại sao nguyên tắc 2% được xem là một trong những nguyên tắc quan trọng nhất trong đầu tư.

V/ DÙNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN ĐỂ XEM DẤU HIỆU, DÙNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐỂ GIAO DỊCH VÀ ĐÓNG GIAO DỊCH

Bạn nên giao dịch dựa trên các chỉ số cơ bản hay các chỉ số kỹ thuật? Đây là vấn đề liên quan đến 64 triệu $ mà các nhà đầu tư tranh luận trong mấy thập niên qua và có thể vẫn còn tiếp tục tranh luận trong những thập niên tới.

Phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản

Các chỉ số trong phân tích kỹ thuật dựa trên cơ sở dự đoán tương lai có sử dụng các đường di chuyển của giá cả trong quá khứ, cũng được gọi là biến động của giá cả. Ngược lại, các chỉ số trong phân tích cơ bản kết hợp với tin tức kinh tế chính trị để xác định giá trị tương lai của cặp tiền tệ.

Rất khó trả lời câu hỏi cái nào tốt hơn. Chúng ta thường nhận thấy rằng các nhân tố cơ bản làm thay đổi quan điểm kỹ thuật một cách nhanh chóng, hoặc các nhân tố kỹ thuật giải thích biến động của giá cả mà các chỉ số cơ bản không thể giải thích được. Trả lời cho câu hỏi này là sử dụng cả hai. Cả hai phương pháp đều quan trọng và tạo ra ảnh hưởng nhất định đến biến động của giá cả. Tuy nhiên, điều chủ chốt là phải hiểu được lợi ích của từng phương pháp và khi nào nên sử dụng chúng. Các chỉ số trong phân tích cơ bản hiệu quả ở việc cho biết các chủ đề tổng quát trên thị trường, trong khi các chỉ số trong phân tích kỹ thuật hữu ích trong việc xác định các mức độ ra vào thị trường cụ thể. Các chỉ số cơ bản không thay đổi trong một thời gian ngắn: trong thị trường tiền tệ, các chủ đề cơ bản có thể kéo dài nhiều tuần, nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm.

Bắt đầu bằng cách sử dụng cả hai

Chẳng hạn, một trong những câu chuyện gây chú ý nhất của năm 2005 là chu kỳ thắt chặt lãi suất nhạy cảm của Cục Dự Trữ Liên Bang Mỹ. Giữa năm 2004, Cục Dự Trữ bắt đầu tăng lãi suất theo mức tỷ lệ thấp và từ từ - mỗi lần tăng .25 điểm. Cục Dự Trữ Liên Bang cho thị trường biết rằng nó sẽ bắt đầu thực hiện việc thắt chặt trong thời gian dài và cam kết sẽ tăng lãi suất lên 200 điểm cơ bản trong năm 2005. Chính sách này đã tạo ra môi trường lên giá đồng đô la trên thị trường và kéo dài đến hết năm.

So với Yên Nhật, bởi vì Ngân Hàng Trung Ương của nước này giữ tỷ lệ ổn định ở mức không đổi trong suốt năm 2005 nên đô la tăng lên 19% từ mức độ thấp nhất đến mức độ cao nhất. Cặp USD/JPY có chiều hướng lên giá rất mạnh trong suốt năm. Nhưng dù vậy, vẫn có nhiều đợt thụt lùi trong suốt quá trình tăng giá của nó. Đây là cơ hội rất tốt cho các nhà đầu tư kết hợp các chỉ số kỹ thuật với các chỉ số cơ bản để chọn thời điểm giao dịch thích hợp.

Về cơ bản, thị trường này rõ ràng là môi trường rất thuận lợi. Do đó, về phương diện kỹ thuật, chúng ta tìm kiếm cơ hội mua khi giá giảm thay vì bán khi giá lên. Một ví dụ tiêu biểu là tăng giá từ 101.70 lên 113.70. Sự thụt lùi dừng ngay tại mức 38.2% mà Fibonacci chứng minh. Đây là thời điểm thâm nhập cực ký tốt và tiêu biểu cho giao dịch dựa trên các chỉ số cơ bản nhưng tìm kiếm thời điểm thâm nhập và thoát khỏi thị trường dựa trên các chỉ số kỹ thuật.

Trong quá trình đầu tư USD/JPY, sẽ rất khó để chọn điểm đỉnh hoặc điểm đáy. Tuy nhiên với xu hướng lên giá mạnh như vậy, cách giao dịch dễ dàng, khôn khéo là tìm kiếm các cơ hội kỹ thuật đi kèm với chủ đề cơ bản và giao dịch theo xu hướng thị trường thay vì cố gắng đi ngược với xu hướng phổ biến trên thị trường.

VI/ LUÔN LUÔN KẾT HỢP MẠNH VỚI YẾU

Mỗi người hâm mộ môn bóng chày đều có một đội ưa thích. Người hâm mộ thật sự là người biết được đội có thể dễ dàng thắng ai, thua ai và ai sẽ là thách thức lớn cho đội. Khi đánh cược, người hâm mộ bóng chày biết được cơ hội thành công tốt nhất sẽ xuất hiện trước đối thủ yếu hơn nhiều. Mặc dù chúng ta chỉ đang nói về bóng chày, nhưng tính hợp lý đều đúng với mọi cuộc tranh tài. Khi quân đội mạnh được bố trí chống lại quân đội yếu, lợi thế chiến thắng hoàn toàn nghiêng về phía quân đội mạnh. Đây là cách để bạn tiếp cận giao dịch.

Kết hợp các cặp tiền tệ

Khi giao dịch tiền tệ, chúng ta luôn giao dịch theo cặp - mỗi giao dịch đều bao gồm việc mua đồng tiền này và bán đồng tiền kia. Do đó, sự đánh cược ngầm chính là đồng tiền này hiệu quả hơn đồng tiền kia. Nếu đây là hình thức cấu tạo nên thị trường ngoại hối, thì việc kết hợp một đồng tiền mạnh với một đồng tiền yếu sẽ tạo ra giao dịch xác suất cao nhất. May mắn là trong thị trường tiền tệ, chúng ta giao dịch với những quốc gia mà triển vọng kinh tế của chúng không thay đổi tức thời. Dữ liệu kinh tế về các đồng tiền được giao dịch năng động nhất được công bố hàng ngày, giúp chúng ta đánh giá từng quốc gia. Bảng báo cáo càng tích cực, hiệu quả của quốc gia đó càng cao. Ngược lại, bảng báo cáo càng tiêu cực, hiệu quả của quốc gia đó càng thấp. (Để hiểu thêm về dữ liệu kinh tế sẵn có, tham khảo Các Chỉ Số Kinh Tế tại địa chỉ: wwww.forexfactory.com)

Kết hợp một đồng tiền mạnh với một đồng tiền yếu mang ý nghĩa phức tạp hơn bản thân dữ liệu của chúng. Bảng báo cáo lành mạnh sẽ khiến cho ngân hàng trung ương tăng lãi suất, dẫn đến tăng khả năng sinh lời của đồng tiền. Ngược lại, dữ liệu kinh tế càng không khả quan, ngân hàng trung ương càng ít linh hoạt trong việc tăng lãi suất. Trong một số trường hợp mà dữ liệu quá “xấu”, ngân hàng trung ương sẽ tính đến việc hạ lãi suất. Biến động của lãi suất trong tương lai là một trong những động lực lớn nhất thúc đẩy thị trường tiền tệ bởi vì nó làm tăng lợi nhuận và tính hấp dẫn đồng tiền của quốc gia.

Sử dụng lãi suất

Ngoài việc xem xét dữ liệu tăng như thế nào, cách đơn giản hơn để kết hợp mạnh với yếu là so sánh biến động lãi suất hiện tại của đồng tiền. Chẳng hạn như, EUR/GBP tạo ra đột phá trong quý đầu của năm 2006. Sự đột phá này diễn ra theo chiều hướng đi lên bởi vì Châu Âu đang bắt đầu tăng lãi suất khi mức tăng trưởng kinh tế được cải thiện.

Sự tương phản sâu sắc về cách xử lý lãi suất của mỗi quốc gia đã buộc cặp tỷ giá EUR/GBP tăng cao hơn và thậm chí biến cặp tiền tệ vốn trung lập này thành cặp tiền tề được giao dịch theo xu hướng trong một vài tháng. Sự thay đổi này được dự tính một cách dễ dàng, làm cho EUR/GBP trở thành cặp tiền tệ được giao dịch trên cơ sở kết hợp đồng tiền mạnh với đồng tiền yếu. Bởi vì sự lên giá và xuống giá có thể kéo dài trong một khoảng thời gian ngắn cùng với xu hướng đi lên của nền kinh tế, sự kết hợp đồng tiền mạnh với đồng tiền yếu được xem là một trong những cách tốt nhất để nhà đầu tư dành lợi thế trên thị trường tiền tệ.